鈦白粉行業(yè)整合時期來臨——重組兼并
中國新型涂料網(wǎng)訊： 9月24日，鈦白中核鈦白發(fā)公告宣布以6200萬元的粉行價格收購甘肅東方100%的股權，后者正在建設10萬噸/年硫酸法鈦白粉。業(yè)整
山東華犇環(huán)保科技有限公司甘肅東方原股東之所以選擇退出，期臨最重要的重組原因是鈦白粉價格跌得太狠，中核鈦白方面向記者透露，兼并“對方打算去投一些能賺錢的鈦白項目。”在接受本報記者采訪時，粉行國家化工行業(yè)生產(chǎn)力促進中心鈦白粉中心主任畢勝表示，業(yè)整當前，期臨鈦白粉價格處于歷史低位，重組正是兼并行業(yè)兼并重組的最佳時機。鈦白粉行業(yè)的鈦白抄底機會已經(jīng)顯現(xiàn)，進場“掃貨”的粉行便不僅是中核鈦白。多位圈內人士向本報記者透露，業(yè)整目前金浦鈦業(yè)正在整合江蘇太白公司，其最終能否成功取決于監(jiān)管層的
山東華犇環(huán)保科技有限公司態(tài)度。高位介入釀苦果2014年鈦白粉行業(yè)的第一項整合姍姍來遲。資料顯示，甘肅東方注冊資本6000萬元，股東方為白銀乾盛投資、李萍，雙方的持股比例分別為99%、1%。實際控制人叫羅陽勇，他也是四川安寧鐵鈦的實際控制人，據(jù)了解，羅陽勇是做鈦礦的。由于尚處于建設期，甘肅東方?jīng)]有收入;截至2014年7月31日，這家公司的總資產(chǎn)為6187.67萬元，凈資產(chǎn)為3596.94萬元。中核鈦白給出的收購價是甘肅東方凈資產(chǎn)的1.7倍，看上去并不便宜。張成解釋：“這項收購持續(xù)了一年多時間，我雖然沒有參與，但知道對方已經(jīng)訂了設備，另外土地平整也花了不少錢，這些因素都在考慮范圍之內。”雙方早在一年前便開始談判，這也就是說，2013年甘肅東方的投資方已打起了退堂鼓。原來，這家公司的成立時間是2011年5月13日，生意社數(shù)據(jù)顯示，當時國內鈦白粉的均價為22100元/噸(R2型，下同)，正處于歷史最高位。選錯了進場時間已為這次投資失敗埋下了伏筆。2012年9月，甘肅東方10萬噸/年硫酸法鈦白粉項目開工奠基，此時鈦白粉的價格已跌至18000元/噸。進入2013年后，鈦白粉的跌勢并未有所收斂，縱觀全年，似乎就沒有一次像樣的反彈，直到2014年4月才見底，此時的價格僅13000元/噸。甘肅東方的股東無法忍受這種煎熬情有可原，遭受打擊的又豈止是他們。佰利聯(lián)的鈦白粉產(chǎn)量在國內排第三位，該公司在甘肅東方成立兩個月后上市(2011年7月)，發(fā)行價僅55元/股，一度被爆炒至133.30元/股，幾乎比肩貴州茅臺。伴隨著鈦白粉行業(yè)景氣度持續(xù)下滑，佰利聯(lián)的股價也在快速跳水。投資者通過復權可知，該股曾最低跌至30.92元/股。鈦白粉行業(yè)的老大四川龍蟒、老二山東東佳則分別于今年1月、3月雙雙撤單，宣告第二次沖擊上市失敗。鈦白粉的“老玩家”尚且如此，甘肅東方的實際控制人羅陽勇尚屬“菜鳥級”，退出實屬明智之舉。畢勝直言：“現(xiàn)在不退，等到正式建成投產(chǎn)時還會遇到更多問題，到那時候就騎虎難下了。”行業(yè)抄底時機已現(xiàn)中核鈦白的這次收購來得有點晚，卻也剛剛好，并極有可能抄到了大底。經(jīng)過近3年的調整，鈦白粉價格最終于今年4月反彈，生意社鈦白粉分析師楊遜說：“這次反彈最主要是出口拉動。”海關總署統(tǒng)計，2014年1-8月，我國共出口鈦白粉37.6萬噸，同比增長48.3%。在這輪出口熱潮之中，生意社監(jiān)測到，4-8月四川龍蟒連續(xù)5個月出口量超過1萬噸，位列全國第一。持續(xù)的庫存消耗讓這家龍頭企業(yè)有了提價的底氣，于是，4月至今他們連續(xù)6次漲價，累計漲幅已達2000元/噸。四川龍蟒提價引來眾多廠家跟風，中核鈦白便是其中之一，僅就調價，今年他們已發(fā)了兩份公告。畢勝告訴記者，這輪漲價之后，目前行業(yè)內大多數(shù)企業(yè)已盈虧平衡，部分仍繼續(xù)虧損，但可以肯定的是，“鈦白粉最艱難的時候已經(jīng)過去。”這并不意味著鈦白粉價格不會回調，“能大量出口的企業(yè)畢竟只是少數(shù)，眾多生產(chǎn)商的市場還僅限于國內，下游需求真的很低迷。”楊遜補充道。眼看著10月之后行業(yè)又將步入淡季，他甚至懷疑這種漲價最終會不會得以執(zhí)行。9月23日，攀鋼釩鈦對外披露，因遭遇山體滑坡，公司旗下的東方鈦業(yè)從9月開始停產(chǎn)，一線4萬噸/年預計今年11月恢復生產(chǎn)，二線8萬噸/年要到明年4月才能復工。湊巧的是，東方鈦業(yè)股東之一也是羅陽勇。行業(yè)陷入僵持，這時候極利于兼并重組，畢勝說：“要是換作前兩年，價格會很貴。”鈦白粉行業(yè)也亟須整合。數(shù)據(jù)顯示，2013年國外共有18家鈦白粉生產(chǎn)商、46座工廠，行業(yè)前6位總產(chǎn)能占比為88.8%。同時期，國內生產(chǎn)商則有46家、56座工廠，行業(yè)前6位產(chǎn)量占比僅38.4%，集中度有待提高。畢勝憧憬：“若未來國內鈦白粉生產(chǎn)商數(shù)量縮減至15-20家，那才是合適的。”天時地利人和皆已具備，進場“掃貨”的便不光是中核鈦白。多位圈內人士向記者透露，目前金浦鈦業(yè)正在整合江蘇太白，“這項工作已接近收官，只是江蘇太白仍在虧損，最終能否成功取決于監(jiān)管層的態(tài)度。”據(jù)江蘇鈦白的官網(wǎng)介紹，該公司前身為鎮(zhèn)江鈦白粉總廠，始創(chuàng)于1948年，現(xiàn)擁有7萬噸/年金紅石型鈦白粉。9月25日，記者就上述傳聞致電金浦鈦業(yè)求證，對方回應：“這只是傳聞，一切還是以公告為準。”
