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IPO雷達 - 麥加芯彩沖刺滬市主板立邦曾計劃收購經營現金流連續(xù)三年為負
麥加芯彩新材料科技(上海)股份有限公司（下稱麥加芯彩）在9月獲得滬市主板的雷流連受理，該公司算是達麥涂料界的先頭部隊，尤其是加芯計劃經營河北藍雄涂料有限公司在風電葉片、集裝箱領域具有自己的彩沖刺滬優(yōu)勢。在沖A之前，市主收購立邦一度有過收購麥加芯彩股權的板立邦計劃，以終止告終。現金續(xù)年
中國涂料企業(yè)榜單第20位資料顯示，為負麥加芯彩是雷流連一家研發(fā)、生產和銷售高性能多品類涂料產品的達麥高新技術企業(yè)，公司已成為國內風電葉片、加芯計劃經營集裝箱領域領先的彩沖刺滬涂料供應商。同時，市主收購公司的板立邦涂料產品也廣泛應用于橋梁、鋼結構等領域。現金續(xù)年目前，麥加芯彩擁有面積達2000平方米的技術研發(fā)中心，配置有包括氣相色譜儀、原子吸收光譜儀和超高速雨蝕機等高端科研設備超過100臺。
麥加芯彩已與包括中材科技、河北藍雄涂料有限公司中復連眾、雙瑞風電、明陽智能、時代新材、艾郎科技、重通成飛等風電設備制造商，以及中集集團、勝獅貨柜、新華昌集團、中遠海運、富華機械、廣東現代集裝箱等船運集裝箱制造商在內的主要客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關系。
同時，基于下游客戶采購前置認可的慣例，麥加芯彩進入了包括金風科技、遠景能源、中國海裝、上海電氣、哈電風能、運達股份、明陽智能、中國中車、三一重能、東方電氣、國電聯合動力等風電整機廠，Maersk、CMACGM、COSCO、OOCL、Hapag-Lloyd、Evergreen、HMM、YangMing、ZIM、WanHai、PIL等全球頭部集裝箱航運公司，以及Textainer、Seaco、Beacon、SeaCube、BlueSky、GCI、Touax等全球頭部集裝箱租賃公司的認可供應商名錄，得以被指定為相關風電葉片或集裝箱制造商的涂料供應商。
2022年一季度，麥加芯彩風電涂料收入占比18.86%，集裝箱涂料業(yè)務收入占比77.66%，其他工業(yè)涂料占比3.48%。數據顯示，麥加芯彩擁有上海、南通兩處生產基地，其中上海生產基地規(guī)劃水性涂料產能為2萬噸/年；南通生產基地規(guī)劃水性涂料產能4萬噸/年，油性涂料產能為2萬噸/年，無溶劑涂料產能為1萬噸/年。2022年第一季度水性涂料產能利用率86.64%，但油性涂料的產能利用率47.19%，無溶劑涂料的數據為29.49%。
根據涂界數據，2021年麥加芯彩在中國工業(yè)涂料企業(yè)榜單中排名第12位、本土企業(yè)第3位，中國涂料企業(yè)榜單中排名第20位，亞太地區(qū)涂料企業(yè)榜單中排名第23位。
收購往事公開信息顯示，曾經，麥加芯彩被行業(yè)諸多大佬看好。
立邦投資與壹信實業(yè)、黃雁夷及羅永鍵簽署《關于上海麥加涂料有限公司70%股權、麥加涂料(南通)有限公司（下稱南通麥加）70%股權之股權購買協議》，立邦投資擬收購壹信實業(yè)持有麥加有限70%的股權、南通麥加70%的股權。在上述立邦投資收購事項洽談階段，為簡化談判需要，MicheleGianella、仇大波、劉正偉、張華勇、張士學還分別將所持壹信實業(yè)股權轉讓給黃雁夷由其代持，并由黃雁夷代表全體股東與立邦投資談判出售股權事宜。
原本一切順利的話，交易也預計是在2019年年初能完成，但由于估值及管理理念的分歧，壹信實業(yè)與立邦投資簽署《終止協議》，終止了上述立邦投資股權購買協議。此后，麥加有限開始籌劃境內上市事宜，并基于解決同業(yè)競爭之目的，于2020年4月完成收購南通麥加100%股權，完成上市主體的資產與業(yè)務整合。上述的代持自然也隨著計劃的終止解除掉了。
麥加芯彩的保薦方系瑞銀證券。
說起來，麥加芯彩有家族企業(yè)色彩，壹信實業(yè)持股麥加芯彩81.33%，黃雁夷持有壹信實業(yè)62.91%，黃雁雄持有壹信實業(yè)19.42%，黃雁杰持有11.86%，羅永鍵持5.81%。故，麥加芯彩的控股股東為壹信實業(yè)，實際控制人為黃雁夷與羅永鍵，實際控制人之一致行動人為黃雁雄與黃雁杰。黃雁雄與黃雁杰是黃雁夷的弟弟，羅永鍵是黃雁夷之子。黃雁夷為馬來西亞國籍。
經過多年發(fā)展，在黃雁夷的帶領下，麥加芯彩已發(fā)展成為近20億收入的企業(yè)。數據顯示，麥加芯彩2021年營業(yè)收入19.9億元，2022年第一季度為4.01億元，歸母凈利潤2021年和2022年第一季度分別為3.26億元和7878.22萬元。不過需要指出的是，麥加芯彩的經營活動產生的現金流量凈額持續(xù)為負，2019年至2022年第一季度分別為-9048.84萬元、-1187.99萬元、-4.31億元、-2286.97萬元，在這次的募投項目中，就有2.5億元要補充流動性資金。
環(huán)保、消防及安全生產的處罰需要指出的是，在近年里，麥加芯彩分別在環(huán)保、消防及安全生產的相關事項上，受到過行政處罰。
環(huán)保方面，南通市生態(tài)環(huán)境局出具《行政處罰決定書》，經該局執(zhí)法人員于現場檢查，南通麥加存在以下違法行為:1.危廢暫存場所未按要求分類堆存各類危廢，未設置危廢標志;2.甲類倉庫內大量水處理污泥噸桶暫存，地面溢水明顯，大量水處理污泥噸桶及高濃度廢水噸桶露天堆存廠區(qū)。兩項罰款合計8萬元。
南通市生態(tài)環(huán)境局出具《行政處罰決定書》，經該局執(zhí)法人員于現場檢查發(fā)現，麥加南通建設的4個40立方米固定頂儲罐未配套建設廢氣處理設施，不符合《涂料、油墨及膠黏劑工業(yè)大氣污染排放標準》中揮發(fā)性有機液體儲罐特別控制要求，責令南通麥加改正違法行為，對儲罐廢氣進行收集處理，處以罰款4.96萬元。
消防方面，上海市嘉定區(qū)公安消防支隊出具《行政處罰決定書》，經該支隊于現場檢查，麥加芯彩在上海市嘉定區(qū)馬陸鎮(zhèn)思誠路1515號處存在遮擋消火栓的違法行為，決定對麥加有限處以罰款伍仟元并責令改正。
安全生產方面，南通市應急管理局出具《行政處罰決定書(單位)》，(1)南通麥加動火作業(yè)未對現場進行可燃氣體濃度檢測，違反了《化學品生產單位特殊作業(yè)安全規(guī)范》(GB3082014)5.4.1的規(guī)定。(2)南通麥加未對承包商統一管理，違反了《安全生產法》第四十六條第二款的規(guī)定。上述安全生產違法行為合并處罰，予以南通麥加警告并處罰款人民幣2.93萬元。
另外在報告期后，南通市應急管理局于出具《行政處罰決定書》，查明南通麥加存在下列行為：稀釋劑核定產能170噸/年，2021年實際產量597.64噸;水性環(huán)氧漆核定產能15500噸/年，2021年實際產量29205.57噸;水性丙烯酸漆核定產能14500噸/年，2021年實際產量14541.76噸;水性環(huán)氧固化劑核定產能6100噸/年，2021年實際產量6203.06噸，該四個產品2021年生產量均超過核定的生產能力。違反了《安全生產違法行為行政處罰辦法》第四十五條的規(guī)定，對南通麥加作出警告，并處罰2.625萬元的行政處罰。
